Genworth MI Canada Inc. présente ses résultats pour le premier trimestre de 2020, dont un bénéfice d'exploitation net de 117 millions de dollars

TORONTO, le 5 mai 2020 /CNW/ - Genworth MI Canada Inc. (la « Société ») (TSX : MIC) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre de 2020, notamment un bénéfice net de 95 millions de dollars, un bénéfice par action ordinaire dilué de 0,99 $, un bénéfice d'exploitation net de 117 millions de dollars, un bénéfice d'exploitation par action ordinaire dilué de 1,35 $ et un rendement des capitaux propres opérationnel de 13 %.

« Nous sommes heureux de nos résultats du premier trimestre, y compris la progression de notre chiffre d'affaires, un ratio des sinistres de 14 % et un rendement des capitaux propres opérationnel de 13 %, a déclaré Stuart Levings, président et chef de la direction. Cela dit, l'environnement a connu des changements importants en raison de la pandémie de COVID-19 et de la paralysie de l'économie qui en a découlé, ce qui a entraîné un degré d'incertitude plus élevé. Nous avons réussi notre transition à un environnement de télétravail afin de protéger le bien?être de nos employés et de demeurer pleinement opérationnels pour servir nos clients en cette période difficile. Nous nous appuyons sur la solidité de notre modèle d'affaires et de notre situation de capital, ainsi que sur notre stratégie de gestion du risque disciplinée et notre approche éprouvée en matière d'atténuation des pertes, pour passer au travers de cette période de crise économique. Nous félicitons le gouvernement, les autorités de réglementation et les travailleurs de première ligne pour leurs efforts visant à réduire l'incidence de cette pandémie sur les Canadiens et l'économie canadienne. »

Principaux résultats financiers et paramètres liés à l'exploitation du premier trimestre de 2020

• Les nouvelles assurances souscrites à l'unité se sont établies à 3,2 milliards de dollars, une progression de 0,3 milliard de dollars, ou 10 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent résultant essentiellement de l'élargissement du marché des montages de prêts hypothécaires faisant l'objet d'assurances souscrites à l'unité. Comparativement au trimestre précédent, les nouvelles assurances souscrites à l'unité ont affiché une baisse de 1,9 milliard de dollars, ou 37 %, en raison principalement du caractère saisonnier habituel des activités.
  
  
• Les primes souscrites liées aux assurances souscrites à l'unité se sont établies à 110 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 10 millions de dollars, ou 10 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la hausse susmentionnée des nouvelles assurances souscrites. Comparativement au trimestre précédent, les primes souscrites ont diminué de 67 millions de dollars, ou 38 %, en raison principalement du caractère saisonnier des activités.
  
  
• Les nouvelles assurances de portefeuilles souscrites à l'égard de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur faible se sont établies à 1,0 milliard de dollars, en baisse de 0,1 milliard de dollars en regard de celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent et en recul de 0,4 milliard de dollars par rapport à celles du trimestre précédent.
  
  
• Les primes souscrites liées aux assurances de portefeuilles se sont établies à 4 millions de dollars, en baisse de 1 million de dollars en regard de celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de celles du trimestre précédent, en raison principalement de la baisse du nombre de nouveaux contrats d'assurance souscrits.
  
  
• Les primes acquises se sont établies à 171 millions de dollars, en hausse de 2 millions de dollars, ou 1 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui reflète le montant relativement plus élevé des primes souscrites en 2019. Les primes acquises sont demeurées stables par rapport à celles du trimestre précédent. La réserve pour primes non acquises s'établissait à 2,1 milliards de dollars à la clôture du trimestre, soit un montant légèrement inférieur à celui au 31 décembre 2019. Ces primes non acquises seront comptabilisées à titre de primes acquises au fil du temps, selon l'expérience de la Société en matière de survenance des pertes sur sinistres.
  
  
• Les nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, se sont élevés à 284, soit 121 de moins qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison essentiellement de baisses en Alberta (46), en Ontario (38), dans la région de l'Atlantique (19) et au Québec (17). Par rapport au trimestre précédent, les nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, ont diminué de 101 en raison essentiellement de baisses en Alberta (32), au Québec (29) et en Ontario (26).
  
  
• Le ratio des sinistres, qui correspond aux pertes sur sinistres exprimées en pourcentage des primes acquises, s'est établi à 14 % pour le trimestre considéré, comparativement à 15 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et 20 % pour le trimestre précédent. Les pertes sur sinistres se sont établies à 25 millions de dollars, soit une baisse de 1 million de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, du fait surtout de la baisse susmentionnée des nouveaux cas de défaillance déclarés, déduction faite des remédiations, en partie contrebalancée par la légère augmentation de la réserve moyenne par cas de défaillance. Les pertes sur sinistres ont diminué de 10 millions de dollars par rapport à celles du trimestre précédent, en raison principalement de la diminution susmentionnée des nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, et d'une évolution favorable plus importante.
  
  
• Le nombre de défaillances déclarées s'établissait à 1 754, en baisse de 6 défaillances par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, compte tenu des hausses en Alberta (54) et dans la région du Pacifique (22) et des baisses en Ontario (61) et au Québec (48). Par rapport au trimestre précédent, le nombre de défaillances déclarées a diminué de 44, en raison principalement de baisses en Alberta (35), en Ontario (17) et au Québec (15).
  
  
• Les charges se sont chiffrées à 37 millions de dollars pour le trimestre et, exprimées en pourcentage des primes acquises, correspondent à un ratio des frais de 22 %. Ce ratio a augmenté de deux points de pourcentage par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de un point de pourcentage comparativement à celui du trimestre précédent, et demeure plus élevé que la fourchette opérationnelle prévue de la Société, soit de 18 % à 20 %. L'augmentation s'explique principalement par la hausse de la charge de rémunération à base d'actions découlant de l'incidence négative de la baisse du cours de l'action de la Société sur son programme de couverture fondé sur des actions.
  
  
• Le portefeuille de placements de la Société avait une valeur de marché de 6,1 milliards de dollars à la clôture du trimestre. Au 31 mars 2020, le portefeuille affichait un rendement comptable équivalent avant impôt de 3,3 % et sa durée était de 3,5 ans, ce qui, dans les deux cas, est relativement comparable à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et ceux du trimestre précédent.
  
  
• Les produits des placements liés à l'exploitation se chiffraient à 54 millions de dollars, soit une baisse de 3 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, du fait surtout de la baisse des actifs investis moyens et des produits réalisés tirés du programme de couverture des taux d'intérêt de la Société, ce qui reflète la baisse des taux d'intérêt. Par rapport au trimestre précédent, les produits des placements liés à l'exploitation ont diminué d'environ 1 million de dollars, en raison principalement d'une baisse des actifs investis moyens.
  
  
• Les pertes réalisées et latentes sur les dérivés et les opérations de change se sont élevées à 34 millions de dollars, compte non tenu des produits réalisés par la Société au titre du programme de couverture des taux d'intérêt de 7 millions de dollars. Au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ces pertes se chiffraient à 30 millions de dollars. L'augmentation des pertes est principalement attribuable à l'incidence de la baisse des taux d'intérêt sur la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt de la Société. Par rapport au trimestre précédent, les pertes ont augmenté de 27 millions de dollars en raison essentiellement de l'incidence de la baisse des taux d'intérêt sur la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt de la Société et du fait des opérations de change.
  
  
• Le bénéfice net s'est chiffré à 95 millions de dollars, en baisse de 3 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la hausse des pertes réalisées et latentes sur les placements, les dérivés et les opérations de change, l'augmentation des charges et la baisse des produits des placements liés à l'exploitation, en partie contrebalancées par la hausse des primes acquises. Le bénéfice net a reculé de 14 millions de dollars en regard de celui du trimestre précédent principalement en raison de l'augmentation des pertes réalisées et latentes sur les placements, les dérivés et les opérations de change et la hausse des charges, contrebalancées en partie par le recul des pertes sur sinistres.
  
  
• Le bénéfice d'exploitation net s'est chiffré à 117 millions de dollars, en baisse de 2 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison essentiellement de l'augmentation des charges et la baisse des produits des placements liés à l'exploitation, en partie contrebalancées par la hausse des primes acquises. Le bénéfice d'exploitation net a progressé de 5 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent, en raison principalement de la baisse des pertes sur sinistres, en partie contrebalancée par la hausse des charges et la diminution des produits des placements liés à l'exploitation.
  
  
• Le rendement des capitaux propres opérationnel s'est établi à 13 % pour le trimestre, une augmentation de un point de pourcentage par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et à celui du trimestre précédent.
  
  
• Le ratio de capital réglementaire ou ratio du test de suffisance du capital des sociétés d'assurance hypothécaire (le « TSAH ») s'est chiffré à environ 172 %, soit un ratio supérieur de 15 points de pourcentage au ratio du TSAH cible interne de la Société de 157 % et un ratio supérieur de 22 points de pourcentage au ratio du TSAH cible de 150 % prévu par le cadre de surveillance du Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »).
  
  
• La Société estime que le solde impayé du principal des prêts hypothécaires assurés était d'environ 197 milliards de dollars au 31 mars 2020, ce qui correspond à 37 % du montant initial assuré. La Société estime qu'au 31 décembre 2019, le solde impayé du principal pour tous les prêts hypothécaires assurés du secteur privé se chiffrait à 272 milliards de dollars, alors que le plafond du montant total du solde impayé du principal est de 350 milliards de dollars en vertu des dispositions législatives sur la garantie gouvernementale (la Loi sur la protection de l'assurance hypothécaire résidentielle).

Dividendes

La Société a versé les dividendes suivants au cours du premier trimestre de 2020 : le 19 mars 2020, un dividende spécial de 2,32 $ par action ordinaire; le 5 mars 2020, un dividende trimestriel de 0,54 $ par action ordinaire; le 11 février 2020, un dividende spécial de 2,32 $ par action ordinaire.

La Société a également annoncé aujourd'hui que son conseil d'administration a déclaré un dividende de 0,54 $ par action ordinaire payable le 3 juin 2020 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 19 mai 2020.

Capitaux propres

Au 31 mars 2020, les capitaux propres s'établissaient à 3,4 milliards de dollars, ce qui représente une valeur comptable incluant le cumul des autres éléments du résultat global (« CAÉRG ») de 39,61 $ par action ordinaire après dilution. Compte non tenu du CAÉRG, les capitaux propres se sont chiffrés à 3,5 milliards de dollars, ce qui représente une valeur comptable de 40,56 $ par action ordinaire après dilution.

Cotes de solvabilité et notations des titres de créance

La note de crédit d'émetteur de la Société attribuée par DBRS Ratings Limited de « A » élevé et la note de solidité financière de la principale filiale d'exploitation de la Société de « AA » ont été récemment confirmées, bien que la tendance qui accompagne la note soit maintenant négative en raison de l'incertitude à l'égard des conditions économiques futures découlant de l'actuelle pandémie de COVID?19. La note de crédit de la Société attribuée par Standard & Poor's de « BBB+ » et la note de solidité financière de la principale filiale d'exploitation de la Société de « A+ » ont été récemment confirmées, tandis que les perspectives des notes sont passées à négatives en raison de l'incertitude économique liée aux répercussions possibles de la pandémie de COVID-19.

Résultats d'exploitation détaillés et supplément financier

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats d'exploitation de la Société, il convient de se reporter au rapport de gestion de la Société déposé sur SEDAR et qui peut être consulté à l'adresse www.sedar.com.

Le présent communiqué, ainsi que les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Société pour le premier trimestre de 2020, et le supplément financier de la Société sont également affichés sur le site Web de la Société, à la section Investisseurs (http://investisseur.genworthmicanada.ca). Les investisseurs sont invités à examiner ces documents. 

Téléconférence

La téléconférence portant sur les résultats de la Société pour le premier trimestre aura lieu le 6 mai 2020 à 9 h 00, heure de l'Est (composez le 647-794-4605 s'il s'agit d'un appel local ou le 1-800-239-9838 sans frais, code d'accès 1825155). La téléconférence est accessible par téléphone et par webémission audio, sur le site Web de la Société. Les participants qui se joignent à la téléconférence par webémission audio sont invités à s'inscrire à l'avance par l'intermédiaire du site Web de la Société. Les diapositives qui accompagnent la téléconférence seront affichées juste avant qu'elle ne débute. Une rediffusion de la téléconférence pourra être écoutée jusqu'au 5 juin 2020 (en composant le 647-436-0148 ou le 1-888-203-1112, code de rediffusion 1825155). La webémission sera également disponible en différé sur le site Web de la Société pendant environ 45 jours après la tenue de la téléconférence.

À propos de Genworth MI Canada Inc. 

Genworth MI Canada Inc. (TSX : MIC), par l'intermédiaire de sa filiale, Compagnie d'assurance d'hypothèques Genworth Canada (« Genworth Canada »), est l'assureur privé de prêts hypothécaires résidentiels le plus important au Canada. La Société fournit de l'assurance prêt hypothécaire aux prêteurs hypothécaires résidentiels du Canada, facilitant l'accession à la propriété pour les acheteurs d'une première résidence. Genworth Canada se différencie par l'excellence de son service à la clientèle, une technologie de traitement innovante et une solide structure de gestion du risque. Grâce à son leadership éclairé et à l'attention qu'elle porte à la sécurité et à la solidité du système de crédit hypothécaire, Genworth Canada appuie le marché de l'habitation depuis plus de deux décennies. Au 31 mars 2020, le total de l'actif de la Société s'élevait à 6,6 milliards de dollars et ses capitaux propres se chiffraient à 3,4 milliards de dollars. Pour obtenir de plus amples renseignements, il y a lieu de consulter le site www.genworth.ca.

Personnes-ressources :

Investisseurs - Aaron Williams, 905-287-5504  [email protected]
Médias - Susan Carter, 905-287-5520  [email protected]

Faits saillants financiers consolidés

Mesures financières non conformes aux IFRS

En complément de ses états financiers consolidés, qui sont établis selon les IFRS, la Société a recours à certaines mesures financières non conformes aux IFRS pour analyser sa performance. Les principaux indicateurs de rendement de la Société et certains autres renseignements figurant dans le présent communiqué de presse font état de mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures financières non conformes aux IFRS, que la Société utilise pour analyser sa performance, sont notamment les produits d'intérêts et de dividendes, déduction faite des frais de placement, les produits des placements liés à l'exploitation, le bénéfice d'exploitation net (compte non tenu des frais de remboursement anticipé de titres de créance à long terme), le bénéfice d'exploitation par action ordinaire (de base) et le bénéfice d'exploitation par action ordinaire (dilué). La Société croit que ces mesures financières non conformes aux IFRS fournissent des renseignements supplémentaires intéressants sur sa performance et qu'elles peuvent être utiles aux investisseurs, puisqu'elles permettent une plus grande transparence des mesures clés utilisées par la direction lorsqu'elle prend des décisions tant sur le plan de l'exploitation que sur le plan financier. Les mesures financières non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée et il est peu probable qu'elles soient comparables à des mesures analogues présentées par d'autres sociétés.

Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS aux mesures conformes aux IFRS comparables pour les périodes indiquées

Il y a lieu de se reporter au « Glossaire des mesures financières non conformes aux IFRS » qui fait partie de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » figurant à la fin du rapport de gestion de la Société pour le trimestre clos le 31 mars 2020 pour prendre connaissance des définitions de ces principales mesures financières non conformes aux IFRS ainsi que des raisons pour lesquelles ces mesures sont utiles aux investisseurs et à la direction. Le rapport de gestion ainsi que les plus récents états financiers de la Société sont disponibles sur son site Web ainsi que sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant l'information et les énoncés prospectifs

Certaines déclarations qui figurent dans le présent communiqué contiennent de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (des « énoncés prospectifs »). Dans le présent communiqué, les termes « pouvoir », « avoir l'intention de », « planifier », « s'attendre à », « être d'avis », « chercher à », « proposer », « estimer », « prévoir », d'autres expressions semblables et l'utilisation du futur ou du conditionnel, en référence à la Société, visent à signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent document comprennent notamment des énoncés concernant les attentes de la Société quant à l'incidence de toute éventuelle modification aux lignes directrices du BSIF ou modification législative adoptée dans le cadre de la Loi sur la protection de l'assurance hypothécaire résidentielle (la « LPAHR »); l'incidence des modifications des règles concernant l'assurance prêt hypothécaire, notamment les règles d'admissibilité relatives aux prêts hypothécaires garantis par le gouvernement; les opinions de la Société en ce qui concerne la demande en matière de logements et la hausse du prix des maisons, les facteurs macroéconomiques clés et les taux de chômage; les résultats d'exploitation et les résultats financiers futurs de la Société; la fourchette d'exploitation du ratio des frais de la Société; les prévisions à l'égard des primes souscrites; ainsi que les plans de dépenses d'investissement, la politique de dividende et la capacité d'exécuter les stratégies d'exploitation, d'investissement et financières futures de la Société.

Les énoncés prospectifs figurant dans les présentes s'appuient sur des facteurs et des hypothèses dont certains peuvent sembler s'approcher des énoncés prospectifs pertinents dans les présentes. Les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs que la Société n'est pas en mesure de maîtriser ni de prédire et qui peuvent faire en sorte que les résultats, les rendements et les réalisations réels de la Société ou l'évolution de ses affaires ou de son secteur d'activité diffèrent considérablement des résultats, du rendement ou des réalisations prévus ou des faits nouveaux exprimés ou implicites contenus dans les énoncés prospectifs. Les résultats ou faits nouveaux réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont annoncés dans les énoncés prospectifs.

Les résultats et le rendement réels de la Société pourraient différer considérablement de ceux qui sont envisagés dans ces énoncés prospectifs en raison de risques connus et inconnus, y compris ceux présentés ci-après : le maintien de la garantie du gouvernement canadien à l'égard de l'assurance prêt hypothécaire du secteur privé à des conditions satisfaisant la Société; les attentes de la Société à l'égard de ses produits, de ses charges et de son exploitation; l'incidence possible de la pandémie de COVID?19 sur l'entreprise et les activités de la Société, les programmes de la Société en vue de mettre en oeuvre sa stratégie et d'exploiter son entreprise; les attentes de la Société à l'égard de la rémunération des administrateurs et des dirigeants; les besoins en liquidités prévus de la Société et ses estimations à l'égard de ses dépenses d'investissement, de ses besoins en capitaux, de ses réserves et de ses besoins de financement supplémentaire; les programmes et échéanciers de la Société à l'égard de l'expansion de ses services et de ses produits; la capacité de la Société d'évaluer avec exactitude et de gérer les risques liés aux polices souscrites; la capacité de la Société de gérer avec exactitude le risque de marché, le risque de taux d'intérêt et le risque de crédit; la capacité de la Société de maintenir ses notations, laquelle capacité pourrait être touchée par les notations de son actionnaire principal, soit Brookfield Business Partners L.P. (« Brookfield Business Partners »); les fluctuations des taux d'intérêt; une baisse du volume des montages de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur élevé; la nature cyclique du secteur de l'assurance prêt hypothécaire; les changements dans les lois et règlements du gouvernement régissant les assurances prêt hypothécaire; l'acceptation par les prêteurs de la Société de nouvelles technologies et de nouveaux produits; la capacité de la Société d'attirer des prêteurs et de tisser et de maintenir des liens avec les prêteurs; le positionnement concurrentiel et les attentes de la Société à l'égard de la concurrence provenant d'autres assureurs hypothécaires au Canada; les tendances et défis attendus inhérents aux activités de la Société et aux marchés dans lesquels elle exerce ses activités; les changements survenant dans les économies mondiale ou canadienne; une baisse du capital réglementaire de la Société ou une hausse de ses besoins en capital réglementairew; la perte de membres de l'équipe de haute direction de la Société; les enquêtes et les poursuites éventuelles sur les plans juridique, fiscal et réglementaire; une défaillance des systèmes informatiques de la Société ou des cybermenaces éventuelles; ainsi que les conflits d'intérêts potentiels entre la Société et son actionnaire principal, Brookfield Business Partners.

Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les énoncés prospectifs de la Société. Certains de ces facteurs, de même que d'autres facteurs, font l'objet d'une description plus détaillée dans la notice annuelle de la Société (la « notice annuelle ») datée du 11 mars 2020. Les investisseurs et les tiers sont priés d'examiner attentivement les facteurs de risque précités et les autres facteurs, et de ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. Un complément d'information sur ces facteurs de risque et les autres risques figure dans les documents publics que la Société dépose auprès des organismes provinciaux et territoriaux de réglementation des valeurs mobilières (y compris la notice annuelle de la Société) et qui peuvent être consultés sur le site Web du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (« SEDAR »), à l'adresse www.sedar.com. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué ne représentent les points de vue de la Société qu'en date des présentes. Ils sont fondés sur les plans, les estimations, les projections, les convictions et les opinions actuels de la direction, et les hypothèses qui les sous-tendent peuvent changer. Ces énoncés prospectifs sont présentés pour aider les porteurs de titres de la Société à comprendre les points de vue actuels de la direction concernant ces issues futures et ils pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Bien qu'elle s'attende à ce que des événements et des faits ultérieurs puissent l'amener à modifier ses points de vue, la Société ne s'engage à mettre à jour ces énoncés prospectifs que dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières l'exigent.

SOURCE Genworth MI Canada